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汽車零部件行業企業上市融資熱情不減,韓國上市正當時(韓國)

來源:韓國上市網(http://www.bwoxtq.live)    發布時間:2017-12-04 17:59:06

受中國汽車產銷量及保有量持續快速增長因素拉動,中國汽車零部件市場規模不斷增長,2006年至2014年,年均增速高達27%2016年,中國汽車產銷超過2,800萬輛,連續八年蟬聯全球之首,2016年,我國規模以上汽車零部件企業銷售收入超過3.67萬億元,同比增長14.3%

圖:2012-2016年中國汽車零部件及配件制造行業銷售收入(萬億元)

數據來源:中國汽車工業協會

中國汽車零部件市場企業數量眾多,我國零部件企業數量超過10萬家,其中年產值達到2,000萬以上的企業數量超過1萬家。其中,小型企業占62%,中型企業25%,大型零部件企業僅占9%,大型企業尤其是中資的大型零部件企業數量少。受到資金、技術、人才和發展歷史等因素的影響,內資企業相對于國際知名汽車零部件企業,普遍規模較小,設備水平較低,整體競爭力不強,市場競爭大多集中于中低端產品市場。中國汽車零部件市場企業中德、日、美零部件企業實力強勁,通過獨資和合資企業在中國占據主導地位。

國內A股汽車零部件板塊上市公司已近百家,但汽車零部件非上市大型企業依然有較強的上市融資欲望,以增強自身實力。近年來,國內一些非汽車零部件類民營企業在中國香港、美國、韓國等資本市場的良好表現催生了越來越多汽車零部件企業考慮海外上市的計劃,海外上市不僅能夠融進企業所需的資金,還可以借道擴大企業的知名度,有利于打開國際市場,海外上市已成為國內汽車零部件企業的融資熱點。

——韓國證券市場介紹

韓國證券交易所(KRX)的股票市場體系涵蓋了有價證券市場KOSPI、創業板市場科斯達克KOSDAQ以及更低門檻的KONEX市場。目前創業板市場科斯達克KOSDAQ對中國企業開放。

KRX1956年掛牌營業以來,與韓國經濟一同飛速發展,直至今日。在KRX上市的企業不僅可以為企業增長進行融資,還將與韓國的跨國企業締結合作伙伴關系,擁有進入亞洲最活躍的韓國市場的機會。不僅如此,外國企業占據了韓國有利的戰略位置后,更容易打入中國與日本等相鄰的亞太地區市場,探索更多的商機。

韓國交易所(KRX)作為韓國唯一的證券期貨交易所,韓國交易所在市場規模、流動性、開放度、股票周轉率等方面居亞洲前列。KRX是世界上最具活力和豐富的流動性的市場之一。韓國國內投資者和國外機構積極對股市投資,使交易所在股票周轉率方面始終躋身于世界交易所的前列。自2014年至今,以1.4萬億美元的交易規模位居亞洲地區第五位,企業上市數量1,864家為世界第三位。

——韓國上市優勢

1. 韓國上市時間短,總體18個月左右,不用排隊等待。

2. 費用低,綜合費用約1200萬元人民幣。

3. 市盈率較高:通常優于香港市場,中國公司韓國上市市盈率平均11倍,但香港的制造業上市企業一般平均8倍。

4. 融資有保障:韓國投資者熱錢較多,也比較喜歡投資中國企業,通常在上市前可以引入韓國私募1億元,而公開發行比例基本可達到估值的30%。總體上平均每家融資額約3-5億元。

5. 流動性好,容易變現:韓國市場中大概散戶占70%多,小股東可以出售或轉讓股權。

6. 可持續再融資:通常上市三個月后,只要符合企業擴張需要,可隨時再融資,每年可以四次增發融資,同時增發不需要特別復雜的流程和手續。

——中國企業韓國證券市場表現

2007年韓國證券市場向中國開放,韓國交易所將2007-2011年在韓國上市的中國企業稱之為第一代中國企業,這期間上市22家企業,后來因特殊原因20112014年中斷。2014年底習主席訪問韓國后,韓國證券市場科斯達克(KOSDQ)再次向中國敞開大門。2016年上市的中國企業稱之為第二代中國企業,當年上市6家企業。2007年起的10年間,有28家中國企業進入韓國證券市場,其中有7家退市。截止201710月,在包括科斯達克KOSDAQ在內的韓國證券市場上市的中國企業共計21家,都是傳統中小型企業,市價總額超過人民幣140億元。從行業看,目前在韓國上市的中國企業主要集中在制造業,比如化妝品/服裝、軟件、半導體、汽車及零部件、機械、媒體/教育、化學、大消費品、生物醫藥等。

2016年共有6家企業在韓國上市IPO。這6家在韓國科斯達克(KOSDAQ)上市IPO中國企業分別是江陰市友佳珠光云母有限公司、江蘇羅思韋爾電氣有限公司、福建恒盛集團、揚州金世紀車輪制造有限公司、江陰通利光電科技有限公司和福建海川藥業科技發展有限公司。這6家企業都是制造業中小企業,上市前年度主營業務收入3-10億元,平均在上市前每家企業獲得韓國私募投資1.2億元,平均每家企業上市公開發行獲得融資3.8億元,平均每家中國企業在韓國上市融資總額達到5億元,平均市盈率為11倍。而2016年全年中國A股及創業板IPO平均籌資額4.8億元,按平均值計算,融資額相當,但按企業的實際規模來看,在韓國上市的中國企業在中國本土上市的幾率還是極低的。

表:2016年中國企業在韓國科斯達克(KOSDAQ)上市IPO情況統計表

數據來源:韓交所KRX,北京立本金融服務集團

北京立本金融服務集團作為中國企業韓國上市公司財務總顧問,韓國上市業務涵蓋企業上市診斷與規劃、整改、審計、法律、公關、行業研究、券商、私募等一攬子的全流程上市輔導服務。立本金融服務集團倡導全程一站式韓國上市服務,省心、省錢、有效、不忽悠、融資有保障。

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